创业投资基金产品—2019私募行业发展报告（连载五）

1 募资情况分析

创业投资基金[1]备案数量边际放缓。截至2018年末，已备案创投基金6508只，较2017年末增加2136只，同比增长48.86%；已备案创业投资基金规模为9094.61亿元，较2017年末增加3017.93亿元，同比增长49.66%，成为各类私募基金中逆势增长的重要力量。

创投基金管理规模逆势上升的主要原因包括，一是国务院及相关部委针对创投基金的税收优惠及退出反向挂钩机制的政策优势明显；二是各地方政府加大对创投基金扶持力度，通过设立政府引导基金、发布支持区域经济发展战略政策的方式，加大创投基金的扶持力度。

2018年当年，季度新增备案数据呈现先扬后抑的趋势。全年季度新增管理规模725.86亿元与新增基金数量787只为峰值，分别出现在第一季度与第二季度。第三季度创投基金新增基金数量与管理规模明显下降，但第四季度新增基金规模小幅度回升。

2018年创投基金募集周期延长。协会调查问卷数据统计结果显示，52.76%的创业投资基金管理人[2]认为2018年募资难度大幅增长，且2018年募集新基金所需要的时间四成集中在半年至一年以内。

2 投资情况分析

2.1 投资增速放缓

2016至2018年，创投基金投资案例数和在投本金平稳增长。截至2018年末，投资案例数量28895个，在投本金[1]5039.39亿元，平均单笔投资规模为1744.04万元。2018年当年，新增投资案例数量8038个，增速为38.54%，较2017年下降5.69个百分点。新增投资金额[2]1736.72亿元，增速为52.59%，较2017年增长5.06个百分点。2018年当年平均单笔投资规模为1744.04万元，同比增长10.14%。

2.2 我国东部地区投资集群效应显著

截至2018年末，创投基金主要投资地区集中于北京、广东、上海、江苏以及浙江地区，其中北京累计投资案例7152个，占比24.75%，在投本金985.68亿元，占比19.56%。

“长三角”地区集群效应显著，投资数量与在投本金整体领先。上海地区累计投资案例4360个，位列第二，在投本金689.92亿元，位列第三；江苏、浙江（地区累计投资案例数量位列第二、三名，在投本金位列第四、五名。

“珠三角”作为我国创新力最强的三大城市群之一，也是国内创投基金行业发展较早的地区之一，投资案例数量和在投本金上一直处于较领先地位。其中，广东地区累计投资案例4217个，占比14.59%，在投本金802.42亿元，占比15.92%，总体位列第二。

2.3技术创新成为投资主战场

计算机运用[3]、资本品[4]和医疗器械与服务[5]行业是2018年投资者关注的三大重点行业。计算机运用行业具有轻资产、高成长性特点，2018年新增投资案例2862个，占比35.61%，新增投资金额394.19亿元，占比22.70%，领先于其他行业。在推动供给侧改革、创新驱动发展的背景下，我国经济转型、产业升级催生了资本品行业的快速发展。2018年当年，资本品行业新增投资案例875个，占比10.89%，新增投资金额180.46亿元，占比10.39%。

[1] 在投本金是指基金从设立开始到截止统计时点时所有已投项目的投资本金，包括正在运作项目以及已经退出项目。在投本金=所有项目投资本金-退出项目投资本金。

[2] 投资金额是指当期所管基金新增加的项目投资本金。

[3] 计算机运用包含互联网服务、信息技术服务、软件开发行业。

[4] 资本品包含航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、工业集团企业、机械制造、环保设备、工程与服务行业。

[5]医疗器械与服务行业包括医疗器械、医疗用品与服务提供商行业。

[6]统计范围包括在协会备案的创业投资基金及创业投资类FOF，以下简称“创投基金”。[7]创业投资基金管理人指截至统计时点协会登记的管理正在运作创业投资基金（含FOF）的私募股权、创业投资基金管理人，不含未确认机构类型的管理人。

文章来源：中国私募投资基金行业发展报告（2019）